山西煤电重组迈出第一步 央企入晋整合煤企加速

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据业内人士介绍，苏进能源公司的成立是山西省转让燃煤发电股份的第一步，从而开辟了燃煤发电产业的上下游。

最近，山西省国有企业改革迈出了一大步。

由江苏国鑫(002608)集团控股，由中央企业、山西煤炭企业、电力企业共同组建的苏进能源公司的股东签署了合资合同和章程。

据业内人士介绍，苏进能源公司的成立是山西省转让燃煤发电股份的第一步，从而开辟了燃煤发电产业的上下游。

值得一提的是，能源公司的成立，也可以说是中央企业进入金的第一步。

去年底，山西省公布了12个“换鸟笼”项目，主要针对煤炭企业的煤炭资产。该项目可加快中央企业与山西国有企业的对接，为中央企业进入山西提供机会。

与此同时，1月5日，12个部委联合下发文件，推进煤炭企业和煤电合资企业的兼并重组，指出今后三年要努力组建几个具有较强国际竞争力的超大型煤炭企业集团。

业内人士表示，中央政府对煤炭企业重组的呼声不断增强，中央企业融入山西煤炭企业的步伐有望加快。

山西省煤电股权

转移是第一步

据《证券日报》记者了解，2月5日，江苏国鑫集团、中国煤炭平朔集团、山西同煤集团、山西神头、山西阳光和大唐集团等苏进地方国有企业及相关央企股东举行了苏进能源公司合资合同及章程签字仪式。

业内人士表示，这标志着山西在煤电等传统优势产业的股权开放迈出了第一步，并通过资本纽带有效地将资源与市场联系起来，从而打开了煤电产业链的上下游。

山西阳光母公司鲍彤能源(600780)也宣布，为进一步加强山西省政府的能源战略合作，山西阳光发电有限责任公司的全资子公司山西阳光发电有限责任公司(以下简称“阳光公司”)与江苏国鑫集团等五家公司合作，共同组建苏进能源公司，并投资运营了配套的“延怀DC”电源点项目。

据报道，苏进能源公司通过“延怀DC通道”实现了“统购统销”和山西到江苏的电力统一供销；经营范围包括延怀DC配套电源点项目投资运营、电力购销业务、煤炭燃料及天然气贸易、煤矿等能源项目投资咨询业务。

公司注册资本达到60亿元，其中江苏国鑫集团出资30.6亿元，持有公司51%的股份；中煤平朔出资9亿元人民币，持有15%的股份；同煤集团出资9亿元，占15%；山西神头投资5.4亿元，持有9%的股份；大唐集团旗下的大唐发电(601991，诊断股份)(香港股份00991)出资3亿元人民币，持有5%的股份；山西阳光出资3亿元人民币，持有5%的股份。

从股权结构来看，山西省在改革和转型方面做出了很大让步。

山西省副省长王奕心表示，放弃山西省发电企业的控股权，控股江苏国鑫集团成立苏进公司，是山西国有企业开放合作与改革“不求事事，但求一席之地”的重要举措，希望以此为新起点，进一步放开山西传统优势产业的股权，捆绑上下游利益，与世界各国企业互利合作、互利发展。

中央企业进入山西整合煤炭企业

预计它会加速

去年以来，山西省国有企业改革不断加快，出台了多项指导性文件。2018年初，山西省迈出了如此大的一步，这意味着今年的国有企业改革进入了实质性阶段。

2017年9月，国务院发布《关于支持山西省进一步深化改革，推进资源型经济转型发展的意见》，表示支持山西省中央企业和煤电企业通过相互参与、持股和签订长期协议，形成市场互补和上下游协同作用。鼓励有条件的煤电企业通过注资、股权置换、兼并重组、股权转让等方式，努力推进煤矿和电站的合资经营。

这是国务院首次出台支持中央企业收购地方国有企业的专项文件。

同时，山西省下发的《关于深化国有企业国有资产改革的指导意见》也强调，以煤电为主业的国有企业要加强与下游用户企业的股权合作，形成产业协同。支持国有企业接受中央企业并购，鼓励国有企业整体上市。

2017年10月19日，国务院国资委主任郭保民率队赴国务院国有资产监督管理委员会召开国务院国有资产监督管理委员会支持山西改革转型工作会议。会上，国务院国有资产监督管理委员会(SASAC)对山西提出的相关支持问题给予了积极回应，其中之一是同意建立中央企业与山西国有企业的合作机制。

2017年11月29日，官方网站山西省国有资产监督管理委员会发布了《山西省国有资产监督管理委员会关于第一批鸟笼工程的通知》，并公布了第一批鸟笼工程。

分析人士表示，“换鸟笼”项目可能会加快中央企业与山西国有企业的对接，并为中央企业进入山西提供机会，主要是通过参股煤炭资产。

根据公布的清单，第一批“笼换鸟”项目共12个，拟转让的股权主要是焦煤集团、杨梅集团、六安集团和晋能集团的煤炭资产。

事实上，从公布的文件来看，改革山西煤炭企业和国有企业有两种方式。一是中央企业进入金整合煤炭企业；第二，煤炭集团之间的兼并重组或煤电上下游的联姻。

山西煤炭企业部分人士向《证券报》表示，按照SASAC的安排，中央企业进入山西整合煤炭企业是一个长远考虑，也是推进煤炭企业改革转型的一个创新。