锂电资产业绩暴增 五矿资本向实控人关联方出售“摇钱树”遭质疑

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每个实习记者陈瑜菁每个记者宋歌每个编辑王可染

最近，五矿资本(600390，诊断)(600390，sh)发布了《资产出售及相关交易公告》，宣布有意收购中国五矿集团公司(以下简称“五矿”)和长沙矿冶研究院。有限责任公司(以下简称“长沙矿冶研究院”)、五矿创新投资有限公司(以下简称“五矿创业投资”)

然而，国家商报记者注意到，五矿资本出售的部分新能源资产表现优异，公告显示，2017年上半年长期锂分公司和金池物资的净利润超过去年。

对此，一些投资者在网络平台上质疑，“无法理解”五矿资本转让“如此优质的资产”。

随后，记者又致电五矿资本作为投资者了解情况。五矿资本(Minmetals Capital)秘书长李淼表示:“今年和去年电池材料的利润相对较高，主要来自去年年底采购的一批低价原材料。在低成本原材料消耗殆尽后，锂电池的利润将在下半年慢慢恢复正常。锂电池行业作为一个整体确实不错，但是在我们完成资产重组之后，如果我们涉足锰和锂电池，行业跨度会太大。上市公司的主营业务一般比较具体，从五矿集团整体来看，关键是剥离上市公司的非金融资产，未来只存在金融资产。”

这两项资产上半年的利润超过了去年

关于上述长期锂分公司，公开信息显示，长期锂分公司是一家生产锂钴氧化物(licoo2)和锂离子电池三元复合材料的高科技企业。

纵观锂分公司的长期历史，国家商报记者发现，长沙矿冶研究院作为此次交易的交易方之一，从一开始就参与了交易，三年后再次接手。长期锂分公司最初由长沙矿冶研究院和锂技术(开曼)有限公司(以下简称“锂技术”)共同出资，注册资本600万美元，其中长沙矿冶研究院占64%，锂技术占36%。

2004年8月24日，李科技将其20%的股份转让给长沙矿冶研究院，剩余16%的股份转让给新材料科技有限公司(以下简称“科技”，现为“五矿资本”)；2013年12月19日，长沙矿冶研究院将其35%的股份转让给金瑞科技；2014年12月8日，长沙矿冶研究院将长垣锂分公司49%的股权转让给金瑞科技。自那时起，长源锂分公司一直是金瑞科技的全资子公司。

根据五矿资本披露的关联交易公告，长源锂分公司的交易价格和评估价格均为人民币1.325亿元，评估基准日为2016年12月31日。然而，五矿资本披露的审计报告显示，长期锂分公司2017年上半年净利润超过2016年全年，达到4270.22万元，而2016年净利润为2994.8万元。评估报告显示，锂分公司2013年至2015年的长期净利润分别为251.97万元、648.77万元和-791.31万元。《全国商报》记者注意到，从长期来看，锂分公司的净资产逐年增加，2013年上半年至2017年上半年的净资产分别为123.84万元、772.61万元、18.71万元、2976.09万元和7246.31万元。

值得一提的是，在此次出售的多项资产中，长期锂分公司并不是今年上半年净利润超过去年的唯一资产，金池物资也是如此。根据公开信息，该公司的主要业务是新能源材料、金属材料和化工材料(不含危险品)的研究、开发、生产和销售，其业务范围与本次出售的另一项资产基本相同。

五矿资本披露的审计报告显示，金池物资今年上半年净利润为3482.35万元，去年同期为2643.58万元。此外，评估报告显示，金池物资2014年和2015年仍然亏损，分别为-332.81万元和-1203.41万元，即2016年扭亏为盈。就净资产而言，金池材料也在逐年增长。2014年至2017年上半年的净资产分别为4529.07万元、33254.81万元、35898.38万元和39232.56万元，本次交易的评估值为39443.06万元。根据评估报告，本次评估基准日为2016年12月31日。

在此次资产出售中，五矿资本新材料事业部相关资产和负债的转让价格占比最大，占转让价格总额的43%。公布的评估价格和成交价格均为633，305，200元，评估基准日为2016年12月31日。2017年上半年部门净资产为76690.32万元，净利润为3610.71万元。

投资者质疑为何高质量资产被剥离

记者注意到，在2016年年报中，五矿资本在讨论和分析其经营情况时表示，随着新产能的逐步释放和动力电池正极材料的市场认可，公司电池材料行业在2016年继续大幅增长，真正成为公司的支柱产业和主要利润来源。

对于这一次锂电池资产的出售，许多投资者质疑在股票柜台和雪球等平台上出售新能源资产。10月9日，一位名叫“青花瓷7k9o0p”的投资者在股评栏上评论道:“现在锂电池市场非常好。锂电池龙头奇峰锂业(002460，诊断股)和天骐锂业(002466，诊断股)大家都知道未来肯定会有一个大市场，锂电池也是新能源汽车的主要驱动力。

另一位名叫“电扫洛阳川”的网友在评论五矿资本计划剥离14.6亿元的多项业务，将重点放在雪球上的主要金融业务时表示，“这些好资产卖得太便宜了。”

对此，国家商报记者将五矿资本称为投资者。五矿资本董事李淼表示:“首先，出售资产已经过评估和审计。从上市公司的角度来看，此次出售是非金融资产。整体剥离不是单独出售锂电池资产，而是整体剥离。锂电池资产规模相对较小，不足以支撑上市公司的业绩。”

至于近期利润相对较高的问题，李淼表示，利润是由于锂电池的两个集资项目开始发挥作用，而电池材料今年和去年的利润相对较高，主要来自五矿资本去年底收购的一批低价原材料。低价原材料消耗完后，锂电池利润将在下半年慢慢恢复正常。

不过，李苗也表示，“锂电池行业整体来说确实不错，但资产重组完成后，如果涉足锰和锂电池，行业跨度会太大。如果一家上市公司从事两大行业，实际上会相互影响。上市公司的主营业务一般比较具体，从五矿集团整体来看，重点是剥离上市公司的非金融资产，未来只存在金融资产。”

“每个人都应该有这种期待。从重组后的上市公司来看，非金融资产的收入，尤其是利润，还不到上市公司的10%，比重很低。”李苗进一步声明。

近日，记者想再次采访五矿资本，了解更多信息，但秘书长多次打来的电话都无人接听。与此同时，记者向该公司的邮箱发送了一封采访信，但截至发稿时，尚未收到任何回复。

编辑朱昱