一年大手笔“打赏”主播14亿 大智慧去年再亏逾17亿今起“戴*ST”

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每个记者曾健，每个编辑过的文章，

如果你是中国股票市场的老股东，你可能会知道中国股票交易软件的所有发展历史。从乾隆初年的软件独领风骚，到中期的“百家争鸣”如海荣、指南针，再到后来的“大浪淘沙”如大智慧、东方财富、同花顺、通达信。

在此期间，大智慧(601519，第10页)。今天，从5月2日起，它成为“圣智慧”。通过收购、研发，它已经开发出最流行的股票交易软件形式。然而，时代变了。经过六年的上市，大智慧现在面临着连续两年亏损和第一次戴帽子的困境。

表演陷入困境

根据大智慧最近的公告，鉴于公司2015年和2016年连续两个会计年度经审计净利润为负，根据上海证券交易所上市规则的相关规定，公司股票交易将受到“退市风险警示”。据悉，该公司股票的简称将从5月2日起改为“*圣智”。

根据财务数据，2015年，大智慧归属于上市公司股东的净利润由盈利转为亏损，亏损4.47亿元，2016年亏损17.6亿元，同比下降293.3%。总的来说，自2011年上市以来的六年中，大智慧已经亏损了一半。

大智慧性能的下降可能与证券市场软件的整体性能有关。

根据公开信息，2016年股票交易软件公司的业绩有所下降。例如，2016年，东方财富实现营业总收入23.52亿元，同比下降19.62%；实现上市公司股东应占净利润7.14亿元，同比下降61.39%。根据沂蒙股份有限公司2016年年报，报告期内，公司实现年营业收入5.72亿元，同比下降22.53%；实现净利润1.76亿元，同比下降47.23%。

然而，行业的繁荣似乎不是大智慧表现的全部原因。毕竟，同行还是有很多利润的，这显然不同于大智慧的持续亏损。

作为一个前行业领导者，为什么大智慧“独自”陷入困境？

事实上，就收入而言，大智慧去年实现收入11.31亿元，同比增长72.82%。然而，国家商报记者注意到，2016年大智慧的巨大损失有很多原因。其中，视频直播社交平台损失较大，证券虚假陈述导致预计负债。员工持股计划确认股份支付费用超过1亿元，各项资产减值准备合计4940.43万元。显然，除了视频业务的亏损，各种“非经营”因素也对公司业绩有很大影响。

直播业务“烧钱”超过16亿

《国家商报》记者注意到，在上市时，大智慧选择增加基础投资，实施产品和服务体系全面升级。该公司增加了对数据系统、技术系统、核心资源和服务的投资。由于这种投资主要是基于人力，它大大增加了直接成本。这些投资确实提高了公司的数据和服务水平，但在行业景气度较低的背景下，并没有给公司带来相应的业绩回报。

与此同时，大智慧向互联网经纪的转型也遭遇了失败。

早在2014年8月，大智慧就透露将重组蔡襄证券。2015年1月，大智慧披露了具体计划，公司将斥资85亿元收购蔡襄证券100%的股份。同时，配套资金不超过27亿元。2015年4月，上述重组计划获得M&A委员会有条件批准。

然而，在这一关键时刻，信息披露被怀疑违反了证券法律法规，并受到了中国证监会的调查。因此，本应很快就能获得的官方批准文件被推迟，但提前发出的《行政处罚和市场禁止令》于2015年11月发出。2016年3月，大智慧宣布公司决定撤回申请文件并终止相关事宜，因为股东大会有关重组的决议因逾期已到期，重组面临的障碍无法基本消除。

重组失败后，大智慧很快找到了新的寄托。当现场直播的浪潮蓬勃发展时，大智慧开始了现场直播业务“看它”。根据公告，凭借大智慧的资源优势，“柴犬”曾于2016年9月在直播行业排名第三。但在风景背后，它很大程度上取决于伟大智慧的“烧钱”。

根据2016年度报告，大智慧在广告、营销、员工配置、系统开发和维护、平台网络运营成本和锚定劳动报酬方面投入巨资。其中，锚服务总报酬13.96亿元，广告总投资2.1亿元，苹果、财付通、支付宝充值渠道费用1100万元。

《国家商报》的记者也注意到，在《看啊看啊》推出后，大批明星受邀帮忙。他曾经搞过一个“七月七日红包节”，邀请现代华尔街人士吉姆·罗杰、经济学家李大霄、定量交易大师安德里亚·昂格尔、胡润创始人胡润富豪榜等许多金融大鳄参加现场直播；此外，Xu zhong、Olivia和其他娱乐明星也成为了“观看它”的嘉宾。

与巨额投资相比，大智慧这类业务的收入要低得多。根据公告，“视频吧”的主要收入来源只是用户的充值。2016年，公司确认“依其而定”的收入仅为5.53亿元，造成报告期内严重亏损。

曾几何时，大智慧股票的市值一度接近700亿元大关。随着业绩的持续下滑，公司股票的市值也严重缩水。

截至五一假期前一天收盘，大智慧的股价收于4.79元，其单价甚至低于在新三板上市的沂蒙股份(14.05元/股)。大智慧的总市值只有95.21亿元；目前，同花顺的市场价值为304.5亿元，东方财富高达473.97亿元。

编辑朱昱