制造业PMI连续9个月扩张 经济增长正回归平稳

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4月份，制造业pmi和非制造业pmi同时下降，制造业pmi降至51.2%。分析师认为，制造业采购经理人指数的下降主要受传统产业衰退的影响。然而，总体而言，制造业采购经理人指数连续9个月保持在扩张区间，表明经济稳定和改善的趋势没有改变。

根据中国物流与采购联合会和国家统计局联合发布的数据，4月份中国制造业pmi为51.2%，较上月下降0.6个百分点。

国务院发展研究中心研究员张立群表示，经过连续两个月的上涨，4月份pmi指数有所下降，但仍高于50%的繁荣和下降线，表明经济稳定和改善的趋势没有改变。

从分项指数看，新订单指数、积压指数、采购量指数、原材料采购价格指数、出厂价格指数和生产活动预期指数均下降1个百分点以上。

据张立群分析，4月份pmi指数中，采购价格指数降幅最大，达到7个百分点以上，表明大宗商品供需缺口自去年下半年以来迅速扩大，价格持续上涨，带动相关生产快速恢复。在生产和供应的快速增长下，它正在迅速变化。

“市场和生产正在恢复稳定，这也表明，预计未来经济增长将保持稳定。”张立群说。

中国物流信息中心的陈也持相同观点。他认为，供给和需求的增长势头略有回落，但基本面没有明显变化。4月pmi下降主要受基础原材料行业尤其是高能耗行业明显下滑的影响。

据陈分析，4月份，由于环境保护力度加大、物价下降、加速实施去产能等因素，基础原材料行业大幅下滑，指数回落至50%以下，降幅超过2个百分点。

尽管pmi有所下降，但从子行业pmi可以看出，经济运行中仍有一些积极因素在积累。

数据显示，4月份装备制造业和消费品行业的pmi均在52%以上，且稳步上升。高技术产业pmi指数继续保持领先水平，比制造业总体水平高出2个百分点以上。

国家统计局服务业研究中心高级统计师赵清河也提到，小企业的经营状况有所改善。4月份，小企业pmi比上个月上升1.4个百分点，达到50%，连续两个月上升，为过去两年的最高点；大中型企业的Pmi也继续在扩张区间运行。

积极因素也反映在非制造业pmi中。4月，以电信和互联网软件技术服务为主的新兴服务业pmi环比大幅反弹，各项指数均达到61%以上。这表明，推动经济发展的新动力(Aiji、净值、信息)继续增强。

值得注意的是，4月份非制造业pmi也较上月下降了1.1个百分点，至54%，但仍比去年同期高0.5个百分点，且仍在扩大。

中国物流与采购联合会副会长金彩表示，54%的指数水平表明非制造业仍处于相对较快的发展轨道。作为主要驱动因素，建筑活动继续活跃，指数反弹至较高水平。预计投资对经济增长的拉动效应将在第二季度继续显现。