东方国信：大数据以及云业务多点开花

本篇文章583字，读完约1分钟

东方国鑫(300166，临床单元):

大数据和云服务更加繁荣

买进

本质证券胡友文

业绩符合预期。2017年，公司实现营业收入15.06亿元，同比增长17.85%；归属于母亲的净利润为4.31亿元，同比增长31.38%；扣除返利后的净利润为3.63亿元，同比增长32.37%。毛利率的提高将带来业务质量的提高，并继续改善大数据多行业的布局。2017年，公司毛利率为49.77%，同比增长3.48个百分点；销售费用率为6.17%，管理费为6.17%

利用率为14.44%，保持稳定。净利率为29.18%，同比增长3.05个百分点。就业务而言:

电信业实现营业收入8.49亿元，同比增长29.07%；

金融业实现营业收入2.9亿元，同比增长28.28%；

工业实现营业收入1.64亿元，同比增长14.83%

政府行业实现营业收入4600万元，同比下降61.78%；

大数据运营实现营业收入5500万元，同比下降4.54%。

在R&D的投资已经增加，云平台也开始蓬勃发展。2017年研发支出总额为3.26亿元，同比增长108.90%。云平台方面，东方国鑫自主开发的iaas层云计算操作系统boncdc/os发布了1.0版，支持大部分大数据基础软件的灵活发布能力；Paas云平台ares支持企业级云应用的可视化开发、组件开发、无服务器模式部署、灵活扩展和高可用性操作。在工业云应用方面，公司完成了城市智能运营中心、工业大数据平台、互联网数据服务平台、工业营销云、数据云平台等云应用服务平台的建设，支持运营商、行业、政府、金融、安全等领域的客户，为客户提供涵盖数据采集、数据治理、数据安全、数据存储与计算、数据分析与应用的一站式大数据解决方案。在R&D产品方面，分布式并行数据库(xcloud-db)作为国外同类软件的替代品，已经成功应用于许多行业客户的数据中心建设。

投资建议:对公司未来大数据布局和云业务发展持乐观态度。我们预计公司2018年至2019年的每股收益分别为0.53元和0.67元；买入投资评级，6个月目标价为19元。

风险警告:行业扩张低于预期；公司整合的效果不如预期。