顺应经济全球化新趋势 沃施股份拟构建“园艺+天然气”双主业格局

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12月14日，上海沃石园艺有限公司发布了《支付现金、发行股票、筹集配套资金购买资产方案》。根据该计划，公司计划通过发行股票和支付现金的方式购买中海沃邦48.88%的股权，然后控制中海沃邦50.36%的股权。包括两部分:支付现金购买中海沃邦27.20%的股权，发行股票并筹集配套资金购买中海沃邦21.68%的股权。

沃氏有限公司(300483)的主要业务是园艺产品的研发、生产和销售，注重为园艺设计、工程建设和绿化养护提供综合服务。在世界经济增长放缓、市场竞争加剧、海外订单增长相对有限的背景下，以出口为主的Wosch近年表现不佳，尤其是产品销售平均毛利率下降，导致公司整体毛利率同比下降，盈利能力出现一定波动。因此，公司董事会和管理层决心牢牢把握新时期的发展机遇，及时调整业务发展战略，通过强化原有主营业务和开拓新兴主营业务，有效改善经营状况。

卧狮股份有限公司董事长兼总经理吴海林表示，事实上，公司也希望找到一个稳定持续增长、能够提高盈利能力的产业目标。公司提出的资产重组目标中海沃邦，堪称山西省最大的天然气开发生产基地，也是国家非常规天然气产业示范基地。目前，已获得石楼西块1524平方公里非常规天然气30年的勘探、开发和生产经营权，年产非常规天然气资源10亿立方米。业务模式清晰简单，具有清晰的业务稳健性和可持续发展能力以及良好的可持续盈利能力。

那么，在将如此高质量的资产投入上市公司之后，上市公司的实际控制人是否会发生相应的变化？吴海林明确指出，此次重大资产重组仅增加了一项重大主营业务，且现有公司的实际控制人仍拥有沃施股份的控股权，因此本次资产重组不构成重组上市。

抓住天然气发展机遇，积极介入绿色朝阳产业

与煤和石油相比，天然气是一种优质、高效、清洁的能源。加快天然气产业发展，提高天然气在一次能源消费中的比重，已成为优化我国能源消费结构的重要目标。

据统计，2015年，中国天然气产量为1346亿立方米，消费量为1932亿立方米；2016年，天然气产量为1369亿立方米，消费量约为2058亿立方米。根据生产和销售数据，国内天然气产量不能满足国内天然气消费需求，供应紧张。目前，世界天然气消费的平均比例为24%，天然气在中国能源消费结构中的比例远低于世界平均水平。根据能源消费结构数据，天然气消费日益超过生产，供需差距逐渐拉大，空.天然气消费比重大幅上升

因此，近年来，中国先后出台了《天然气发展第十三个五年规划》(以下简称《规划》)和《关于加快天然气利用的意见》(以下简称《意见》)等文件，支持和鼓励中国天然气工业的发展。《规划》明确天然气供应以国内市场为基础，要加大国内资源勘探开发投入，不断巩固资源基础，增加有效供应；有必要构建进口天然气资源多元化供应模式，确保供气安全，并提出到2020年国内天然气综合供应保障能力将达到3600亿立方米以上。《意见》还要求将天然气逐步培育成为中国现代清洁能源体系的主要能源之一。到2020年，天然气在一次能源消费结构中的比重力争达到10%左右，地下储气库将形成148亿立方米的有效工作气量。；到2030年，力争将天然气在一次能源消耗中的比重提高到15%左右，地下储气库的有效库容将超过350亿立方米。

此外，《国务院关于印发十三五节能减排综合工作方案的通知》也明确要求推进能源结构优化，推进煤改气、煤改电，鼓励使用可再生能源、天然气、电力等优质能源替代燃煤。

值得一提的是，《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》要求减少政府对价格形成的干预，全面放开竞争性领域的商品和服务价格，放开天然气领域竞争性环节的价格，加强陆上和海上油气勘探开发，有序开放采矿权，积极开发天然气、煤层气和页岩油(气)。推进炼油工业转型升级，实施成品油质量升级行动计划，扩大生物燃料等新型清洁油品来源。显然，这将为Wosch等私营企业带来极其难得的机会，让它们参与未来的天然气资源开发。

构建双主营业务发展模式，丰富公司利润因素

“近年来，随着汇率的频繁波动和大宗原材料价格的上涨，出口型企业感受到了利润下降的压力。”吴海林表示，虽然公司管理层一直看好园艺工具的发展前景，但这一行业的爆发仍有赖于国内消费市场的逐步成熟，这意味着它需要一个相对较长的培育过程。他解释说，一方面，园艺工具行业发展进程相对滞后的客观情况使得公司很难在这一领域寻找项目来实施更大的投资；另一方面，上市公司的所有股东都对公司盈利能力的持续提高抱有很高的期望。

为此，他强调，公司董事会出于对中小投资者负责的初衷，决定加大R&D在行业内的力度，推动国内外市场，同时努力寻找新的利润增长点，实施双主经营战略，特别是针对我国加快建设现代清洁高效能源体系，实现绿色低碳发展的大趋势。公司抓住机遇，及时切入天然气绿色朝阳产业，充分发挥上市公司融资平台的作用，为公司发展锦上添花。

本次重组标的北京中海沃邦能源投资有限公司成立于2007年，是一家致力于能源投资的能源投资企业，专业从事致密砂岩气等非常规天然气的勘探、开发和生产。其主要用户是山西天然气公司、山西天然气工业集团和中国石油昆仑能源。2009年8月，公司以鄂尔多斯盆地东缘(600295)为依托，在山西-石楼西区项目中首次发现并开发了一个具有商业价值的大型非常规天然气项目。该项目横跨山西省永和县、石楼县和息县的部分地区。区块现有层位探明储量为1276亿立方米，区块内石千峰组、本溪组、太原峰组等层位仍有数百亿规模的资源开发前景。

根据财务数据，2016年中海沃邦实现归属于母公司所有者的净利润112，776，400元，今年1-9月实现净利润240，963，000元。根据中海沃邦的开发规划和区块的地质条件，预计未来三年内，如果公司能在石楼西区块投资10亿元以上，根据天然气井产能递减的生产规律进行科学投资和合理的生产部署，有望实现区块的滚动开发，不断提高业务的稳定持续发展能力和持续盈利能力。

“随着中海沃邦成为上市公司的控股子公司，上市公司将形成两大业务模式:园艺用品和天然气。这两个行业之间没有内在联系。只要管理得到有效控制，就有助于减少单一行业风险因素对公司业务发展的影响。”吴海林表示:“重组完成后，通过发挥上市公司的品牌效应和融资能力，可以有效提升中海沃邦的资本实力和品牌影响力，为中海沃邦在资本、人力资源和市场拓展方面的快速发展提供全方位支持。”最后，他强调，Wosch股份还将增加新的增长点，这将有助于提升公司未来的整体盈利能力和可持续发展能力，进而提升上市公司的整体价值和核心竞争力。

(cis)