基金托管不再只是银行天下 13家券商角逐激烈

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基金托管业务最初是银行的天下。由于成本低廉和多家网点代销，银行瓜分了基金托管市场，尤其是公募基金，竞争格局基本确定。但是现在，合格的经纪人已经做出了自己的努力，行业内的竞争已经开始。

国泰君安证券半年度报告显示，托管公共资金规模为377.96亿元，在证券公司中排名第一；在私募基金托管人和公募基金托管人的数量上，中国招商证券一直处于领先地位。

目前，我国证券公司开展的主要经纪业务(简称“pb业务”)通常包括资产托管和基金外包服务两部分，托管许可证分为私募基金托管和公募基金托管。据记者不完全统计，拥有私募或公募基金托管资格的券商有13家，获得外包服务资格的券商有20家。

据业内人士称，公共/私人基金公司需要配套服务来发行产品，而经纪商可以提供连锁服务。今年4月底，近一半的证券公司推出了私募股权基金服务，这仅覆盖了近40%的私募股权基金。在未来，铅业务仍将有巨大的发展。国泰君安在公开发行和托管方面居行业首位

随着《非银行金融机构证券投资基金托管暂行规定》的颁布，银行垄断的托管业务被打破。2012年底，招商证券率先获得私募股权基金综合托管服务试点资格，国泰君安、国鑫证券等券商也相继加入，海通证券也率先获得公募基金托管许可。

在接下来的三四年里，券商仍难以撼动银行在公募基金托管市场的主导地位，但在私募基金托管领域，它正蓬勃发展。

今年上半年，国泰君安的资产托管和外包业务规模为5290.1亿元，同比增长35.16%，位居行业第三。其中，受托公募基金规模为377.96亿元，在证券公司中排名第一。

国泰君安表示，上半年，主营经纪业务充分挖掘机构投资者和企业客户的综合需求，优化多层次pb交易系统和资产托管及外包业务运营系统，现有产品数量和规模稳步增加，精细化管理水平和专业服务能力明显提升。

公共基金渠道销售主管表示，尽管券商的销售网点没有银行多，但券商有研究机构，擅长资本市场研究。他们的投资和研究实力是银行无法比拟的。从提供投资咨询服务和理解产品属性的角度来看，它们仍然对公共基金有吸引力。招商证券的公开配售和私募配售数量居首位

根据招商局证券的半年度报告，就该协会备案的私募基金托管人和公募基金托管人的数量而言，该券商在行业中排名第一。上半年，招商证券管理的注册私募投资基金数量位居行业第一，同比增长27.85%，占经纪行业托管市场份额的27.63%。

招商证券表示，该公司率先为机构投资者提供综合服务，如主经纪交易服务、基金托管和外包、融资融券、基金销售和做市商、投资研究服务和种子基金。

事实上，早在2014年，招商证券就对记者表示，基金托管业务可以促进证券公司盈利模式的转变，因此非常重视pb业务中的托管业务。

招商证券是第一家获得私募基金托管资格的券商，一直认为托管业务是证券公司机构客户的基础业务，具有收入稳定、成本低廉、资金沉淀稳定、业务协同显著的特点。

今年6月底，郭进证券被授予证券投资基金托管资格，即公开发行托管资格。据不完全统计，中国证监会披露的证券投资基金托管人名单包括13家证券公司，即海通、国鑫、招商局、广发、国泰君安、中国银河(601881)、华泰、中信、兴业、中信建投、恒泰、中泰和郭进。

上述部分具有托管资格的经纪公司在半年度报告中没有详细披露托管的规模和数量，但规模效应仍然存在。

中信证券:

上半年，为3605家证券投资服务机构和资产管理计划提供了资产托管服务，为3247家证券投资基金和资产管理计划提供了基金服务。

广发证券:

截至2017年6月底，提供资产托管和基金服务的总资产规模为1196.40亿元，其中托管产品规模为705.39亿元，基金服务产品规模为491.01亿元。

东方证券:

上半年，网上操作托管和操作外包产品组合达到683个，同比增长64.18%，同比增长324.2%；业务规模449.42亿元，同比增长88.3%，同比增长508.6%。

国信证券:

虽然半年报中没有详细披露托管业务，但其早期分支机构的机构客户积累较深，托管和资金外包服务能力也占有一席之地。Pb业务仍然是经纪业务竞争的蓝海

事实上，随着越来越多的证券公司开展托管业务，证券公司和银行之间出现了分类托管和差异化服务。券商在私募股权基金的托管和服务方面更具优势，托管也带动了券商pb业务的发展。

Pb业务服务涵盖各种机构客户，如基金公司及其子公司、证券公司及其资产管理子公司、期货公司及其子公司、私募基金经理等，通常分为资产托管和基金外包服务。

其中，资产托管服务包括资产托管、资金结算、估值会计、投资监管和信息披露，基金服务包括估值会计和股份登记。

据了解，基金服务业务也称为基金外包服务。根据之前披露的数据，目前有59家私募基金外包服务机构，包括长江证券等20家券商。

此前，监管部门曾建议适时发布《证券公司主要经纪业务指引》，将证券公司的经纪业务纳入日常监管范围，在该指引发布前不会新增综合服务试点。