全国首单长租公寓储架发行CMBS获批

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12月1日，“招商局创融-招商局蛇口(001979)长期租赁公寓一期资产支持专项方案”获得深圳证券交易所批准，这是中国首次发行长期租赁公寓仓储货架的cmbs(商业地产抵押贷款证券化)产品，批准发行规模达到60亿元，为长期租赁公寓资产证券化设定了新的上限。

本项目中，招商证券(600999)(港股06099)为独家销售机构，赵征资产管理公司为计划经理，建行信托为信托受托人。一期计划发行20亿元人民币，期限18年，其中重点产品19.9亿元人民币，有望获得aaa评级。相关项目负责人表示，该项目的成功获批，是招商局蛇口和招商局证券充分发挥招商局集团产业链优势、促进产融结合的又一成功范例。

本项目率先在cmbs领域引入了货架发行的交易结构，即一次性审批和分期发行的模式。一期以位于深圳市南山区蛇口的长期租赁公寓为基本资产，租赁状况良好。考虑到不同层次的风险，还设置了不同层次的缓释措施，如优先/分层次、超覆盖、差别补偿、资产抵押担保等。

近年来，国家向地方出台了一系列政策，积极推动住房租赁市场的发展。自2005年完成第一批资产证券化试点项目——华能蓝点资产证券化以来，招商证券已经在市场上推出了一批基准项目，包括第一批国有资产reits、第一批CMB和第一批金融机构reits。招商证券表示，今后将继续积极探索和利用资产证券化为住房租赁、ppp项目、保障性住房建设等领域提供金融支持，进一步提升资本市场支持和服务实体经济的能力，帮助住房租赁市场健康发展。