面对凶险的楼市 我实在想不出降准的理由

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人民币最近的市场非常好，要求RRR降息的呼声越来越高。

最新的消息令人兴奋。9月7日下午，在岸人民币兑美元一度突破6.50大关，创下近16个月新高。离岸人民币兑美元汇率上升至0.38%或250点，最高为6.5155点。

杠杆博弈认为，这样一幅喜人的画面与中国经济的稳定有很大关系。微观上讲，央行引入反周期因素缓解了外汇市场的羊群效应，增加了央行的空.自由裁量权

此外，一个重要的实际原因是美元本身。

正如经济学家余永定先生所言，2015年至2016年人民币汇率的B值与当时产能过剩和经济增长率下降的情况密切相关。随着资本管制的加强、经济形势的改善和美元的疲软，人民币汇率近期稳定和反弹是理所当然的。

当然，今天的杠杆博弈并没有聚焦于人民币为什么会稳定和反弹，而是聚焦于呼吁RRR降息的不合理性——这很容易推高房地产和金融风险，而今年的杠杆和监管力度不够。

1.RRR减少的松散信号太明显了。正如中国央行顾问盛松成9月1日在上海举行的“清华五道口金融家论坛”上所说，目前RRR减持的可能性并不高。在他看来，RRR减息的宽松信号太大，这与当前稳定、中性的货币政策和金融去杠杆化的总体基调不一致。

与降息一样，RRR降息也有一个周期，即降息开始后，在一段时间内不能加息。然而，目前中国经济仍处于“L”型，如果没有RRR减排量的循环，这种情况将持续很长时间。

也许，你会建议微分RRR减少，你以前做过。问题是，不管它有多么不同，如果它下跌，整个货币流通将会增加。这种增长很难支撑所谓的实体经济。基础设施和房地产总是两个最大的漏洞和黑洞。不管你有多少钱，你都得不到足够的食物，所以只要你不饿死，不出事，也不一定要，事实上，现在放松就可以了。

2.所谓的中立RRR削减实际上很难实现。无论你如何定向灌溉，资金的去向都不在你的掌握之中。中立的RRR还原听起来很有见地，但具体操作被认为是杠杆博弈无法控制的。

哪里收入最高，哪里投资成本最低，哪里最安全，钱都喜欢去那里！绕过这条路，改变法律，钱就会消失。只要你情绪低落，无论你如何解释或设计，金钱都不会轻易听你的。

3.实现货币基础需求的途径很多，没有必要降低标准。长期贷款和中期贷款已经被广泛使用。增加基础货币供应量可以增加银行的流动性，同时降低RRR，因此央行可以选择政策信号而不是强大的货币市场工具。

也就是说，所谓的基础货币供应量点对点增加，而不是RRR减少，也可以达到这个目标。总之，基本需求可以通过多种方式得到满足。事实上，即使你降低了标准，银行的道路可能还是一样的。如果你需要钱，你必须“给钱”。

因此，市场上释放的资金量将会增加。目前，一、二线城市的调控刚刚取得一些成效。如果这些基金再次得到支持，即使得到了适当的支持或发出了信号，开发商、投资者和投机者也会欣然接受。因此，我们将共同创造一个更大的资产泡沫。

如果我们推进到这一步，我们最终将不得不拆除炸弹，我们可以想象拆除它们的困难和压力。

4.从长远来看，RRR降息是必要的，但目前的主要任务是短期防范金融风险和房地产监管，因此我们必须毫不犹豫地实现去杠杆化目标。不可否认，中国的存款准备金率总体上并不低，高于许多国家，这真的没有必要。

事实上，商业银行的监管和风险防控也不是没有进展。因此，有必要在适当的时候减少RRR。

问题是，我们的金融创新和监管在过去几年里走得太远，造成了太多的混乱。许多账目还没有整理出来。如果你现在放弃他们，我的上帝，这是不好的。这也违背了中心思想和计划。

更严重的是，这将进一步导致整个社会的杠杆率上升，增加金融风险。特别是，每个人都关心的房地产市场，并不能给人民币带来任何积极的信号。

这真的是最好的次优选择！这是一个矛盾的句子，哈哈。